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打死不说我爱你

foye8882022-10-24电视剧455
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  四季度机会在哪里打死不说我爱你

  随着基金三季报的陆续披露,中庚基金丘栋荣、国投瑞银基金施成、汇丰晋信基金陆彬等多位知名基金经理的投资路径随之浮出水面,同时,他们也在季报中分享了各自对后市投资机会的分析。

  回顾三季度,A股市场再次步入震荡调整阶段,三大主要指数的9月月线以三连阴结束。数据显示,截至三季度末,上证指数、深证成指、创业板指年内分别下跌16.91%、27.45%、31.11%。从板块来看,仅有煤炭(申万)在三季度微涨0.4%,其他板块均有不同程度的下跌。

  站在当前时点,四季度的市场行情已经悄然走过三分之一,随着板块轮动以及行情震荡,该如何投资布局成为市场关注的焦点。整体而言,业内人士对后市仍抱有信心,调仓换股的思路从持仓动向中也有所体现。

  丘栋荣:当前市场位置之佳无需多言

  10月21日,明星基金经理丘栋荣管理的中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值灵动灵活配置、中庚价值品质一年持有等4只基金发布了三季报。数据显示,截至三季度末,其在管基金规模合计为296.86亿元,离300亿元整数关口仅一步之遥。

  三季度,A股市场重回震荡趋势,主要股指接连下挫,主动权益类基金业绩深受影响。Wind数据显示,上述4只产品的单季度净值回报增长率分别下跌了10.44%、6.2%、4.04%、8.71%。不过,截至10月21日,中庚价值品质一年持有、中庚价值领航的年内净值增长率已经回正,分别为5.28%、1.09%;而中庚价值灵动灵活配置、中庚小盘价值则分别下跌0.24%、2.33%。

  面对三季度的行情,丘栋荣表示:“国内市场消磨信心,国外波动激烈,股票投资者略显艰难,当前市场的位置之佳无需多言,市场存在风险多半已经反映在股价之中,即使还有未知的风险,跨期看整体的概率也占优。”

  在他看来,撇开市场大幅度下跌带来的情绪,努力获取超额收益更为关键,更何况在市场震荡中,积极布局更有望在未来守得云开。真正应该谨慎的还是市场存在部分估值不合理高估的板块。

  从持仓情况来看,以中庚小盘价值为例,其前十大重仓股有明显的调整,有7只是首次进入重仓标的之列,分别是川仪股份、驰宏锌锗、神火股份、新华医疗、新点软件、顶点软件、云铝股份,而常熟银行、康华生物和创业慧康均是第二次位列其中。

公募三季报陆续披露,这些明星基金经理最新持仓策略来了

  从行业来看,丘栋荣在第三季度主要增加了对电气设备、有色金属和计算机行业布局。他在最新季报中也表示:“我们坚持三条标准,即需求增长、供给收缩、细分行业龙头,挖掘出真正的低估值小盘成长股和小盘价值股,比如医药制造、有色金属加工、电气设备与新能源、计算机、机械、化工、电子、轻工、汽车等。”

  记者查阅数据后发现,中庚小盘价值是目前公布三季报的基金产品中,单季度份额增加最多的产品。8月,中庚小盘价值曾短暂地“开门迎客”,开放申购仅一周就获得20亿元左右的火热申购,也因此快速暂停了100万元以上的大额申购。

  截至二季度末,中庚小盘价值的资产规模为38.2亿元,份额为17亿份。而三季报数据显示,该基金的规模达75.87亿元,份额升至36亿份,仅一个季度规模近乎翻倍,这也远超其成立以来59.32亿元的规模“顶峰”。从申购情况来看,该产品三季度的总申购份额为20.78亿份,赎回份额仅有1.78亿份,净增长了19亿份。

  施成:2023年的投资机会更多

  同一天披露基金三季报的还有国投瑞银基金旗下的施成,他也是一位“两百亿元”级别的基金经理。Wind数据显示,截至2022年三季度末,他管理的6只基金合计规模达231.15亿元。

  除了三季度新发行的国投瑞银产业转型一年持有A外,施成管理的5只基金规模在三季度有不同程度“缩水”。其中,国投瑞银先进制造、国投瑞银新能源A的资产规模分别减少了10亿元以上。

  这或许和基金业绩表现有一定的关系。Wind数据显示,截至10月21日,除了今年新成立的基金外,国投瑞银产业趋势A、国投瑞银进宝、国投瑞银先进制造、国投瑞银新能源A的年内跌幅在18%至20%之间。

  以规模最大的国投瑞银新能源A为例,施成在三季度仍保持较高仓位的运作,股票持仓达88.05%,较上季度末减少了2.92个百分点。从持仓来看,他增持了上游有色金属板块,例如中矿资源、华友钴业等,此外,还增配了天赐材料等。

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  “整体来看,2023年的投资机会可能多于2022年。”在施成看来,新兴产业的增速在2023年将仍然十分迅猛,因此行业的主要矛盾仍然是供需矛盾。基于此,他仍然看好未来中国经济增长的韧性和成长行业的潜力,在国内经济逐步上行的过程中,成长行业会将再次迎来投资机会。

  他表示,长期来看,资源品的短缺周期很可能会超过市场预期,有可能持续到明年或者后年,甚至更长的时间。而制造业的产能过剩,从2021年下半年开始逐步体现,其中最早洗牌的环节和竞争力突出的龙头,盈利也会逐渐走过底部,在2023年迎来投资机会。

  站在当下时点,施成依旧抱有信心,他认为,“四季度是承上启下的季度,虽然目前整体市场情绪和预期均处于低点,但我们看好未来的行情。”

  落地到具体行业,他表示看好三个方向,一是新能源汽车方面,2023年的销量会明显超过目前市场预期,目前整个电动汽车产业链的估值在历史低位,看好整体行业表现。二是新能源发电行业,看好光伏行业在2023年有较快增长。三是TMT行业里的智能汽车,智能化会作为一个重要的产品差异点来体现。

  陆彬:新能源赛道仍具吸引力

  作为2020年的公募股基冠军,陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信动态策略、汇丰晋信智造先锋、汇丰晋信核心成长等4只产品也公布了三季报。截至三季度末,他的在管基金规模为212.97亿元,较之二季度减少了63.19亿元。

  从业绩表现来看,上述4只产品有不小的回撤表现。Wind数据显示,在三季度跌幅最小的是汇丰晋信动态策略A,下跌幅度为17.75%;跌幅最大的是汇丰晋信低碳先锋A,为20.21%。截至10月21日,汇丰晋信智造先锋A今年以来已经下跌超过30%。

  这一表现与市场行情有很大的关系。就三季度而言,市场主要指数均有所下跌。上证综指下跌11.0%,创业板指下跌18.6%。在中信30个一级行业中,仅煤炭行业小幅上涨,电力及公用事业、石油化工跌幅较少,建材、电子和传媒行业表现相对落后。

  整体而言,陆彬旗下产品在三季度均保持92%至94%之间的权益仓位,且在三季度仓位均有所增加。以规模最大的汇丰晋信低碳先锋A为例,三季度末股票仓位为93.46%,较二季度末提升了2.92个百分点。

公募三季报陆续披露,这些明星基金经理最新持仓策略来了

  从重仓股配置上可以看到,陆彬主要投资的方向聚焦在以电动车为代表的新能源产业链上、中、下游。三季报数据显示,汇丰晋信低碳先锋A前十大重仓股依次为:天齐锂业、亿纬锂能、雅化集团、宁德时代、赣锋锂业、深信服、比亚迪、华友钴业、四维图新、杭可科技。

  其中,陆彬在三季度选择对天齐锂业、亿纬锂能、宁德时代进行减持,对于赣锋锂业、华友钴业等有色金属行业有所增持,同时被他大幅增持的还有计算机行业的深信服、四维图新,此外,汽车行业的比亚迪也较之上期被增持了21.99%。

  “过去几个月,新能源行业对应2023年的估值水平,市场做了向下的修正,我们认为当前的新能源行业投资在成长股里依然具备较高的吸引力。”陆彬表示。

  他认为,过去三年,全球能源结构快速向新能源转型,新能源汽车和新能源发电的渗透率大幅提升,行业也经历了高速的发展期,中国在新能源产业链上已经涌现出越来越多具备长期优质成长潜力的公司,这些公司的近年资本开支较大、技术储备充足、竞争力日益加强、市占率还在持续提升,未来几年有望实现较快的复合增速。

  陆彬表示,未来将重点关注在新能源行业的两类投资机会:一是,供需仍旧持续紧张,企业盈利能够持续维持的环节;二是新技术的投资机会,包括新能源汽车和新能源发电。

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